休闲零食销量已破万亿 产品本土化趋势增强

休闲食品属于快消品的一类，主要包括干果，膨化食品，糖果，肉制食品等。目前，我国休闲食品行业发展经过三个历程，尤其是在改革开放以后，产品本土化趋势增强。

随着居民收入水平稳步增长，互联网和物流、冷链技术日趋完善及工业水平日渐升高，我国休闲食品行业借力发展，销售规模逐年攀高。2020年我国休闲食品行业销售规模达12686.93亿元，同比增长11%。

从销售渠道来看，我国休闲食品行业仍以线下销售为主，2014年以来休闲食品线下销售规模维持在9%左右的增速，2020年线下销售规模达10783.89亿元，同比增长9.71%。

从子行业占比来看，虽然休闲食品中占比最高的是烘焙糕点、糖巧蜜饯，分别占比是21%、16%、13%，但是休闲卤制品的增速却为最快，2015-2020年休闲卤制品市场规模复合增长率达24.1%。

从营业收入来看，三只松鼠表现优于良品铺子，2020年前三季度，三只松鼠营业收入为72.31亿元，良品铺子营业收入为55.3亿元;从净利润来看，三只松鼠和良品铺子势均力敌。2020年前三季度，三只松鼠净利润为2.643亿元，良品铺子为2.636亿元。

从占比看，天猫、京东占比小幅下滑1.97、1.2pct，苏宁占比大幅提升2.14pct至4.34%。跨境电商效率持续提升，8小时跨境电商进口报关数据超过500万单。休闲食品在双十一中也表现出色，三只松鼠双十一期间销售额突破5.22亿元，百草味收入达到2.5亿元。

中国饭店协会今年1月份针对全国部分重点企业全年情况的调查显示，2020年营业收入持平的企业占比11%，同比减少的企业占比78%，其中营收减少20%-50%的企业最多，占比38%。

在门店数目上，33%的企业门店与去年持平，30%的企业门店同比减少10%-50%。调查中63%的企业员工人数同比有所减少，21%的企业员工数同比持平。与此同时，68%的企业表示原材料成本有不同程度的增加，其中14%的企业表示同比增加5%以下，29%的企业表示增加在5%-10%之间，17%的企业表示增加在10%-20%之间。

该负责人强调，原材料成本高(均值41.87%，中值40%)、房租高(均值11.77%，中值10%)、人力成本高(均值21.35%，中值20.63%)、能源成本高(均值和中值均为4%)、外卖平台收费高(均值10.15%，中值12%)，平均利润率低(最近五年来基本维持在4%～5%左右)，特别是过高的房租、人力成本、外卖平台费用严重吞噬了行业的利润。

休闲食品“第四餐化”的趋势也说明，消费升级下场景消费的增加给食品饮料行业带来的变化。我们认为休闲食品在未来几年仍会保持高速增长的态势，特别看好结构性机会，坚果、卤制品等休闲零食发展刚刚开始，建议重点关注。

同时，随着国家品牌战略的推进，各地培育、包装、推广食品工业品牌的长效机制逐步建立健全，食品行业品牌文化建设热情将空前高涨，品牌发展基础和外部环境将大幅改善，企业品牌、区域品牌、产业集群品牌交相辉映。全国各地将涌现出更多全方位、多层次、创新型、国际化的品牌运营平台。区域品牌培育、产业集群品牌培育的步伐将进一步加快，食品工业区域整体形象、产业整体形象趋优。

未来，在科技创新驱动下，科技与食品工业将在原料生产、加工制造和消费的全产业链上实现无缝对接，科技创新成为行业发展新动能。“产、学、研、政、金”合作日益加深，行业整体研发能力不断提升，研发和成果转化更加高效，充分适应生产运营中智能、节能、高效、连续、低碳、环保、绿色、数字化的新挑战，从而开辟新的价值创造空间。