最火禁止废塑料进口政策对PEPP市场影响如何

禁止废塑料进口政策对PE、PP市场影响如何？

我国在7月17日向世界贸易组织(WTO)提出，在2017年年可用低倍放大镜检查缺口底前，逐步禁止进口包括废塑料在内的4大类共24个品类的固体废物，政策将于年底前实施。与市场认知不同的是，我们认为禁止废塑料进口的短期影响较小，长期影响有不确定性因素，整体影响偏中性。

禁止相关种类固废进口的目的在于阻断初级加工污染向国内转移。禁止进口的四大类包括生活源废塑料、钒渣、未分类分废纸和废纺织品。由于一般可回收利用的固体垃圾中，常掺杂有为数不少的高污染垃圾与危险性废物，环境危害较大。因此，禁止此类原料进口具有明显的环境效益。

废塑料在国内的应用由来已久，行业具备高政策风险属性。国内的废塑料回收和分类处置早已形成了一个完整的产业体系，对于垃圾减量起到了非常重要的作用，但整体发展水平与世界先进国家相比仍有差距。再生塑料的应用也非常普遍。由于环境风险高，国家对行业的治理力度也在逐年加大，总体呈现收紧态势，供给侧的出清已经比较充分。

近年废塑料进口量稳定在730万吨左右，品种以PE 和PET 为主。年国内废塑料进口量均为735万吨。其中16年PE 和PET 进口量占比均为34.5%。苯乙烯、氯乙烯和其他类占比分别为1.3%、6.1%和23.7%。在其他类产品中，PP 的占比不超过60%。

禁止废塑料进口短期影响中性，长期影响存不确定性。首先从短期角度看，政策实施的时间窗口是今年年底，正常的原料进口不会立即受到影响实验机变形丈量是指通过实验机丈量材料位移。其次从长期角度看，假设进口废塑料全部由新料代替，PE要求“民用建筑外保温材料的燃烧性能宜为A级、PET 和PP 的新增市场需求分别为10%、6%和4%左右，相对而言PE 的市场需求波动率较大。但实际情况一方面受政策执行力度的影响，同时也受到国内再生资源行业加快发展，填补进口缺口的影响。另一方面，进口再生塑料颗粒并未在禁止之列。总之在现代科学技术的背景下，再生料有其独特的定位和市场空间，新料的对再生料的市场渗透并不存在简单的替代关系，政策的整体影响偏中性。